Mercado e
formação de preço

O papel tem dois preços ao mesmo tempo

No exemplo de papel, o melhor comprador oferece 0,211 BTC por unidade; o vendedor mais barato pede 0,212 BTC. A distância de 0,001 BTC é o spread. Quem precisa comprar imediatamente olha a venda. Quem precisa vender imediatamente olha a compra. Não existe uma única cotação que sirva igualmente aos dois.

Essa diferença parece pequena até entrar a quantidade. A primeira oferta de compra da lista quer apenas 1 papel a 0,211 BTC. Vender cem unidades pelo preço da primeira linha exige outros compradores ao mesmo valor; se eles não estiverem lá, a operação passa para preços menores ou fica aguardando. A pergunta certa é: quantas unidades consigo negociar ao preço que estou usando na conta?

O capítulo 08 acompanhou como os produtos chegam ao inventário. O capítulo 09 calculou quanto uma contratação pode custar. Aqui entra a outra metade da conta: quanto o mercado permite receber ou exige pagar, para a quantidade necessária e no momento da operação.

Do catálogo à ordem

Em Mercado, o catálogo agrupa caixas, materiais de fabricação, consumíveis, munição, alimentos e materiais de construção. Os equipamentos aparecem em uma área própria, separados por tipo. O cartão de cada item mostra um preço e, conforme o caso, uma quantidade; ele serve para localizar o produto. A ficha aberta é onde se compara compra e venda.

O papel mostra melhor comprador e melhor vendedor no alto da ficha, o gráfico, as abas Comprar e Vender, a quantidade, o preço e o montante total. A mesma ficha lista as ordens de ambos os lados e as transações recentes. Cada parte responde a uma pergunta diferente.

Uma ordem de compra declara o máximo que se aceita pagar por unidade. Uma ordem de venda declara o mínimo que se aceita receber por unidade. Se uma ordem alcançar uma oferta compatível já publicada, pode haver execução imediata. Se não alcançar, ela fica no livro à espera de uma contraparte. O valor digitado é um limite, não a prova de que todas as unidades serão negociadas naquele preço.

Livro de ofertas: preço junto com quantidade

A figura 10-A reconstrói um livro pequeno para deixar a conta visível. Conservamos o par 0,211/0,212 BTC e a primeira ordem de compra de 1 papel mostrados no exemplo; os demais níveis e quantidades são fictícios. A coluna da esquerda reúne quem quer comprar; a da direita, quem quer vender. A melhor oferta de cada lado fica junto ao centro.

FIGURA 10-ALIVRO DE OFERTAS · PAPELVALORES DE EXEMPLO

ORDENS DE COMPRA

1º · 0,211 BTC1 un.

2º · 0,210 BTC20 un.

3º · 0,209 BTC40 un.

PAPEL0,001 BTCDIFERENÇA ENTRE AS MELHORES OFERTAS

ORDENS DE VENDA

1º · 0,212 BTC4 un.

2º · 0,214 BTC12 un.

3º · 0,216 BTC30 un.

Suponha uma compra de 10 papéis agora. A venda mais barata cobre 4 unidades a 0,212 BTC. As 6 unidades restantes precisam sair do nível seguinte, a 0,214 BTC. O custo deixa de ser 10 × 0,212:

preço médio pago = (4 × 0,212 + 6 × 0,214) ÷ 10 = 0,2132 BTC

A última unidade custou 0,214 BTC; a média foi 0,2132 BTC. São números diferentes. O melhor vendedor continua sendo 0,212 BTC no início da operação, mas não atende sozinho às dez unidades. A mesma leitura vale para uma venda grande: esgotada a primeira compra, só restam ordens a preços inferiores, se houver.

O tamanho da operação em relação às quantidades disponíveis é a profundidade que interessa. Antes de usar o preço do topo em uma conta de produção, veja quantas unidades cabem nele. Um preço alto com pedido de uma unidade não sustenta a venda de um estoque inteiro.

Quando esperar faz parte do preço

Para comprar papel, há duas escolhas simples. Aceitar uma venda compatível pode entregar o item logo, até o limite das unidades disponíveis. Anunciar uma compra abaixo do menor preço de venda preserva o limite escolhido, mas deixa a ordem aguardando alguém disposto a vender. Vender segue a lógica inversa.

O jogo mostra um gráfico e as últimas transações. Eles ajudam a ver o que aconteceu; as ordens mostram o que está anunciado agora. Uma transação antiga a 0,211 BTC não obriga ninguém a comprar a próxima unidade por esse preço. Uma ordem grande também pode ser alterada ou retirada. Para vender produção recorrente, interessa observar preço, volume negociado e quantidade visível, em vez de escolher só o maior número da tela.

Ganhar no spread dá trabalho

Há jogadores que compram e vendem repetidamente para ganhar a diferença entre as duas pontas. Em grande volume, uma diferença pequena por unidade pode render bastante BTC. O papel do exemplo permite ver a escala: 10 mil unidades compradas a 0,211 BTC e depois vendidas a 0,212 BTC deixariam 10 BTC brutos.

Essa conta exige duas execuções. Comprar imediatamente da oferta a 0,212 BTC e vender imediatamente ao comprador de 0,211 BTC faz o percurso contrário e perde 0,001 BTC por unidade coberta por esses dois preços. Para capturar a diferença, o jogador precisa conseguir comprar na ponta barata, depois encontrar compradores na ponta mais cara. Também precisa disputar posição com outras ordens, acompanhar o livro, reajustar preços quando necessário e esperar o volume passar. No exemplo da ficha, a primeira compra a 0,211 BTC tinha só 1 unidade; não bastaria para liquidar dez mil papéis.

Se a compra executar e a venda não, o jogador fica com papel e com BTC comprometido no estoque. Uma queda de 0,002 BTC por unidade enquanto espera já supera o spread de 0,001 BTC usado na conta. É por isso que volume negociado, profundidade e variação de preço importam tanto quanto a distância entre as melhores ofertas. O retorno pode ser considerável, mas exige capital, tempo e atenção constante. Um levantamento de day trading publicado no jogo usa justamente spread, número de negócios e oscilação diária para examinar operações desse tipo; seus preços e rankings eram um retrato de junho de 2026, não uma indicação atual de compra.

Equipamentos têm outra regra de preço

Na seção de equipamentos, a interface avisa que os preços exibidos incluem a taxa de mercado do país. No exemplo brasileiro, ela é de 1%. Essa taxa vale para equipamentos; não se acrescenta 1% às contas de papel, comida, munição, caixas ou materiais de construção. A alíquota é um dado do país mostrado, não uma constante universal.

Também muda a forma de negociar. No tutorial de Mercado publicado no jogo, equipamentos são listados para venda; o comprador escolhe um anúncio existente, sem publicar uma ordem de compra como a do papel. O catálogo separa as listagens por tipo e raridade. Para comparar duas peças, preço e cor não bastam: confira os atributos e a durabilidade do equipamento concreto. A leitura desses atributos pertence ao capítulo 14.

Não some mais 1% ao preço de equipamento que a interface já chama de tributado. Para calcular quanto sobrará ao vendedor, use a prévia final da própria oferta: o aviso de preço ao comprador, sozinho, não demonstra como cada casa decimal é arredondada no recebimento.

Preço de venda não é margem

Voltemos à empresa do capítulo 09. O exemplo supunha 56 grãos vendidos por 0,12 BTC líquidos cada, rendendo 6,72 BTC contra 6,00 BTC de salário bruto. A margem hipotética era 0,72 BTC. Essa conta só vale se alguém comprar as 56 unidades ao preço usado. Um único pedido de compra de grão a 0,12 BTC, com quantidade 1, não resolve o restante.

Se a empresa anunciar toda a produção a 0,12 BTC, o estoque pode esperar. Se vender imediatamente a compradores de vários níveis, a receita depende da soma efetiva de quantidade × preço em cada nível. Para um produto transformado, ainda é preciso pagar ou atribuir o custo dos insumos, como vimos no capítulo 08. O preço que aparece primeiro no catálogo não substitui essa conta.

margem realizável = receita das unidades efetivamente vendidas − salário bruto − custo dos insumos usados

Quem compra insumos enfrenta o mesmo problema pelo outro lado. O produto final pode parecer rentável com base no melhor vendedor de ferro, mas uma compra grande talvez esgote esse nível e pague mais pelas unidades seguintes. Custo médio de compra e preço médio de venda precisam corresponder às quantidades reais do plano.

Antes de confirmar a operação

O Mercado não precisa ter uma resposta única para todos. Quem precisa de insumo agora aceita uma condição diferente de quem pode esperar. O importante é fazer a conta com a quantidade que será negociada, e não com um preço isolado que cobre só a primeira unidade.

Fontes e limites

• Interface do Mercado: catálogo de produtos, ficha de papel, ordens abertas, transações recentes e catálogo de equipamentos com aviso da taxa brasileira de 1%. Os preços de 0,211/0,212 BTC retratam apenas aquele momento.
• Tutorial de compra e venda publicado no jogo, abril de 2026: campos da ordem, possibilidade de execução ao cruzar uma oferta e diferença da área de equipamentos. A regra de equipamentos deve ser revista se a interface mudar.
• Guia do livro de ofertas, julho de 2026, e introdução ao Mercado, setembro de 2026: ordens abertas, profundidade e transações. São análises de jogadores, usadas como apoio à leitura da interface.
• Levantamento de day trading, junho de 2026: relaciona spread, volume negociado e oscilação de preços. O exemplo dos 10 mil papéis e os 10 BTC brutos é cálculo didático nosso, não resultado observado.
• A primeira compra de 1 papel veio da tela; as outras quantidades e os preços além do par 0,211/0,212 BTC são fictícios. As contas de preço médio são nossas. Não fixamos a regra de preço exato de uma ordem que cruza outra, nem o arredondamento interno da taxa de equipamentos, porque as fontes consultadas não demonstram esses detalhes.